123 Multi Energies : Les atouts

1 un investissement écologiquement responsable : Les énergies renouvelables, à l’inverse des énergies fossiles, sont inépuisables, ne rejettent pas de CO2 et sont disponibles partout. 

2 un investissement avec un fort potentiel de rentabilité économique : Les sociétés financées par le FIP 123Multi-Énergies présentent un faible risque commercial et une forte visibilité de leurs revenus grâce à la garantie de rachat par EDF de l’électricité produite sur une durée de 20 ans (selon la filière) à un prix fixé.
Mutualisation du risque : le fonds vise le financement de plusieurs énergies renouvelables, de plusieurs sociétés d’exploitation et s’appuie sur les compétences de plusieurs partenaires expérimentés.

3 Uné équipe expérimentée : 123Venture est présente depuis 4 ans dans le financement d’énergies renouvelables. A ce jour, elle a investi 72 millions d’euros dans des sites de production d’énergies renouvelables en Europe (éolien, solaire et Les conditions générales

4 Une approche multi-gérants : Pour réaliser ces investissements, 123Venture s’est appuyée sur les compétences d’acteurs industriels bénéficiant d’une réelle expérience dans le financement des énergies renouvelables. Ainsi, 123Venture a notamment collaboré avec Solaire Direct, Voltalia ou encore Eolfi (filiale de Veolia Environnement).

Les conditions générales du FIP 123 Multi Energies

Zone géographique	Midi- Pyrénées, Languedoc Roussillon, Rhône-Alpes et Provence-Alpes-Côte-d’Azur
Valeur de part	500 € hors frais d’entrée
Souscription minimale	3 parts soit 1 500 €  hors frais d’entrée
Durée conseillée de placement	8 ans* minimum. sauf cas légaux de sortie anticipée (licenciement, invalidité, décès) ou de prorogation de 2 fois 1 an au maximum.
Frais d'entrée	5% avec mes-fcpi.fr, bénéficiez de frais réduits! Demande de frais d'entrée
Rémunération de la Sté. de gestion	3.75% TTC / an, prélevés sur le fonds
Droits de garde	0% si les titres restent déposés à la Banque DEXIA
Commission de rachat	0% au terme
Valeur liquidative	Semestrielle
Information	Lettre d’information semestrielle

FIP 123 Multi Energies, un investissement économiquement rentable

Un secteur offrant une forte visibilité de revenus

Le principal moteur de développement des énergies renouvelables est le dispositif d’achat de l’électricité à des tarifs fixés.

Ce dispositif, prévu par la loi du 10 février 2000, impose au distributeur d’électricité (EDF ou, dans certaines zones géographiques, un autre distributeur) d’acheter l’électricité au producteur à un tarif spécifique. Ce dispositif est financé par la Contribution au Service Public de l’Electricité (CSPE), acquittée par les consommateurs d’électricité.

La fixation des tarifs prend ainsi en compte les coûts d’investissement et d’exploitation et assure un niveau de rentabilité des capitaux investis. La totalité de la production d’électricité est vendue dans le cadre d’un contrat irrévocable conclu pour une durée comprise entre 15 et 20 ans selon un tarif réglementaire défini par décret. Une fois le parc mis en service, le contrat de rachat établi assure une très forte visibilité pour les porteurs de projets et les investisseurs.

Ainsi, les sociétés financées par le FIP 123Multi-Energies bénéficieront, dès la mise en service de leur exploitation, d’une garantie de rachat par EDF de l’électricité produite.
Cette garantie permet aux sociétés d’exploitation d’avoir une très bonne visibilité sur leurs revenus et ainsi, sous réserve d’une bonne maîtrise des investissements initiaux et des coûts d’exploitation, de s’assurer de la rentabilité des projets financés

Les énergies renouvelables en France, une fenêtre d’opportunité

• Un marché en croissance forte : le marché français est encore très largement en-deçà de sa capacité d’installation maximale. Ainsi, les objectifs du Grenelle de l’Environnement impliquent pour l’énergie photovoltaïque d’arriver à un rythme annuel de 400 à 500 MW installés soit 6 x le rythme connu en 2008.
• Des prix de rachat par EDF très attractifs. Notamment, le tarif de rachat de l’énergie photovoltaïque a été fixé à un niveau élevé (0.60€/kWh pour les systèmes intégrés au bâti) afin d’aider la filière, encore jeune, à accélérer son développement. L’état actuel des tarifs de rachat est garanti comme maintenu jusqu’à 2012, pour une durée de 20 ans sur les contrats signés d’ici là. La société de gestion du FIP 123Multi-Energies veillera ainsi à ce que les sociétés d’exploitation financées mettent en exploitation l’ensemble de leurs parcs avant 2012, afin de pouvoir bénéficier du tarif de rachat actuel pendant toute la
durée de vie du FIP.
• Des coûts d’équipement en baisse. Historiquement élevé, le prix des équipements (turbines pour l’éolien ou panneaux photovoltaïques) baisse continuellement. Ainsi, sous l’effet conjugué d’une hausse massive des volumes de production et d’un effondrement de la demande, relayés par la baisse des prix du silicium, le prix des panneaux photovoltaïques
a chuté d’environ 40% au cours des 12 derniers mois.

Une fenêtre d’opportunité est ainsi ouverte grâce à un écart entre les coûts de production et les tarifs de rachat actuels, ce qui permet d’espérer une meilleure   rentabilité des projets financés.

La stratégie d'investissement du FIP 123 Multi Energies

une allocation stratégique verte axée sur le rendement

60% minimum investis dans des PME françaises non cotées, en phase de développement :

L’objectif du FIP 123Multi-Energies est d’investir dans des PME offrant une forte visibilité sur leurs activités.
• Pour ce faire, le FIP 123Multi-Energies investira exclusivement dans des sociétés productrices d’énergies renouvelables afin de pouvoir bénéficier de l’engagement de rachat de l’électricité par EDF pendant 15 ou 20 ans (selon la filière).
• A ce titre, le FIP investira majoritairement dans des sociétés d’exploitation de parcs photovoltaïques et de façon plus marginale dans des sociétés d’exploitation d’autres énergies renouvelables, comme l’éolien, le biogaz, la biomasse ou encore l’hydraulique.
• Le FIP privilégiera les sociétés d’exploitation ayant des projets déjà finalisés, purgés de tout recours ou ayant obtenu les autorisations administratives nécessaires.
• L’objectif est d’accompagner ces sociétés dans l’installation, l’exploitation puis la revente de ces parcs à horizon 6/7 ans (Cf. Pour aller plus loin).
• Pour sélectionner les PME ayant le meilleur projet, 123Venture s’appuiera sur les compétences d’acteurs industriels bénéficiant d’une réelle expérience dans le financement des énergies renouvelables (Cf. p3 de la plaquette).
• Le FIP investira dans des projets situés dans les régions du sud de la France (Midi- Pyrénées, Languedoc Roussillon, Rhône-Alpes et Provence-Alpes-Côte-d’Azur). Cette zone d’investissement a été choisie pour la qualité du flux d’affaires d’123Venture dans ces régions lié notamment à leur fort niveau d’ensoleillement et leur potentiel de croissance dans le secteur de l’éolien.

40% maximum investis dans des actifs diversifiés :

Le solde du portefeuille, représentant au maximum 40% des actifs du fonds, fait l’objet d’une gestion dynamique, en étant investi sur différents supports financiers, tels que des titres d’entreprises non cotés ou des OPCVM (monétaires, obligataires ou actions), notamment dans des OPCVM dont la stratégie est axée sur l’environnement. L’allocation d’actifs est ajustable en permanence en fonction des mouvements de marché et de la conjoncture.

Les performances des FIP géré(s) par 123 Venture

Source Morningstar

Désignation	Date VL	V.L.	Perf. à l'origine	Année
FIP 123 Expansion *	31/03/2009	360.59 €	-27.88 %	2004
FIP 123 Expansion II*	31/03/2009	449.38 €	-10.12 %	2006
FIP 123 Expansion III*	31/03/2009	434.23 €	-13.15 %	2007
FIP 123 Transmission	31/03/2009	488.94 €	-2.21 %	2008

*  les FIP 123Expansion, 123Expansion II et 123Expansion III ne sont pas valorisés au 30 juin, mais uniquement au 31 mars et au 30 septembre de chaque année.

Comment lire une performance ?

AVERTISSEMENT SUR 123 MULTI-ENERGIES

La société de gestion attire l'attention des souscripteurs sur les risques spécifiques liés à la stratégie de gestion mise en ouvre par le Fonds, pouvant induire une perte en capital ou une baisse de la valeur liquidative des parts (les souscripteurs sont invités à lire la rubrique facteurs de risque contenue dans la notice d'information du fonds) :

. Risques liés à l'efficacité énergétique réelle des projets : Il peut exister un risque, pour les sociétés d'exploitation, d'avoir surestimé le potentiel énergétique du projet acquis : moins de vent ou d'ensoleillement que prévu lors de la phase d'étude. Il peut exister également un risque sur la qualité du matériel utilisé (turbines, panneaux photovoltaïques, etc.) et ses performances réelles après quelques années d'utilisation. Ces éléments représentent un risque de production d'électricité et donc de revenus plus faibles qu'attendus.

. Risques liés à l'exploitation des projets : Les projets financés par une société d'exploitation dans laquelle le Fonds a investi pourraient supporter des coûts d'exploitation et de maintenance plus importants que prévus, impactant de manière négative la rentabilité opérationnelle de la société d'exploitation. Il peut exister également un risque sur la pérennité des partenaires choisis pour exploiter les centrales.

. Risques liés à l'illiquidité des participations dans les sociétés d'exploitation : Le Fonds va être investi dans des titres de sociétés dont l'activité de production d'énergie est nettement plus longue que la durée de vie du Fonds. Par suite, il ne peut être exclu que le Fonds, qui devra céder ces participations non cotées à moyen terme, éprouve des difficultés à les céder au niveau de prix attendu correspondant à l'actualisation des flux futurs.

" Cette fiche est établie sur la base des informations fournies par nos partenaires et ne constitue en aucun cas un document contractuel contrairement à ceux émis par les sociétés de gestion: conditions générales, notice d'information, bulletin de souscription..."